Olaug er eit kvinnenamn som opphavleg er ein skriftvariant av Olov. Det er altså ikkje det mykje brukte etterleddet -laug (med tydinga ‘lovd til’) som ligg føre her. Derimot går -laug i Olaug tilbake til -lov som tyder ‘arving, etterkommar’. Namnedag er 24. april. Albert har også namnedag denne dagen.